Autori
Biraschi, Paolo
Giammusso, Federico

Titolo
Il saldo di bilancio strutturale secondo la metodologia dell'Unione Europea
Periodico
Ministero dell'Economia e delle Finanze. Dipartimento del Tesoro. Note tematiche
Anno: 2009 - Volume: 8 - Fascicolo: 6 - Pagina iniziale: 1 - Pagina finale: 22

Nell’ambito dell’Unione Europea il saldo di bilancio strutturale è oramai divenuto lo strumento centrale per valutare l’efficacia delle politiche di bilancio e la dinamica dell’aggiustamento verso l’obiettivo di medio periodo. Per la natura stessa delle grandezze economiche considerate – l’output potenziale e le elasticità delle voci del bilancio pubblico al ciclo – nonché per alcuni aspetti riconducibili alle tecniche di stima impiegate, la misura di tale indicatore è soggetta a considerevoli margini di incertezza. L’adozione di una metodologia comune a livello europeo ha limitato la discrezionalità e assicurato la trasparenza e la semplicità nel calcolo del saldo di bilancio strutturale. L’obiettivo della presente nota è duplice: (a) descrivere i passaggi fondamentali che costituiscono la metodologia concordata in sede europea; individuare i punti di forza e le criticità di tale metodologia, anche al fine di avanzare proposte che possano essere utili per l’analisi dei risultati ottenuti e per l’affinamento della stessa. La nota è organizzata come segue. La sezione I mette in risalto le motivazioni economiche alla base della scelta del saldo di bilancio strutturale quale strumento chiave per valutare l’orientamento della politica di bilancio nell’UE. La sezione II descrive la metodologia concordata a livello europeo descrivendone i singoli passaggi e sottolineando le relative specificità. La sezione III si concentra su i punti di forza e le criticità dell’approccio utilizzato in sede UE, proponendo alcuni possibili modifiche volte a migliorare la stima in tempo reale del output gap e del saldo di bilancio strutturale.



Testo completo: http://www.dt.mef.gov.it/export/sites/sitodt/modules/documenti_it/analisi_progammazione/note_tematiche/NT_n._6_2009.pdf

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