Autore
Esposito, Marcello

Titolo
Basic insights in pricing basket credit derivatives
Periodico
Liuc papers
Anno: 2002 - Fascicolo: 100 - Pagina iniziale: 1 - Pagina finale: 26

I credit derivatives sono contratti finanziari il cui payout dipende da eventi di natura creditizia ("incapacità di effettuare un pagamento", "fallimento", ...) che interessano un portafoglio di obbligazioni o di prestiti su un determinato orizzonte temporale. Questo lavoro propone alcune soluzioni analitiche al complesso problema della valutazione di questi derivati ricorrendo ad approssimazioni laddove una soluzione in forma chiusa non appare disponibile. L’esame si concentra sui credit derivatives caratterizzati da un payout che dipende dalla sequenza temporale con cui gli eventi creditizi si manifestano ("primo-a-fallire", "secondo-a-fallire", ...) e su quelli i cui payout dipendono invece dai percentili della distribuzione delle perdite che il portafoglio ha subito. Quest’ultima struttura di payout è incorporata nelle cartolarizzazioni di obbligazioni o prestiti dove il debito è diviso in tranche, tra loro subordinate, secondo un tipico schema a cascata.



SICI: 1722-4667(2002)100<1:BIIPBC>2.0.ZU;2-4
Testo completo: http://www.biblio.liuc.it/liucpap/pdf/100.pdf

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