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Autori
Davini, Simone
CARABELLESE, PIERRE DE GIOIA

Titolo
Cartolarizzazioni, STS securitisations ed esenzione da revocatoria
Periodico
Il diritto fallimentare e delle società commerciali
Anno: 2021 - Volume: 96 - Fascicolo: 3/4 - Pagina iniziale: 619 - Pagina finale: 644 - Parte: 1

Un Regolamento unionale in vigore da gennaio 2019 ha introdotto, come noto, il nuovo marchio STS delle cartolarizzazioni: quelle semplici, trasparenti e standardizzate, o semplicemente STS. Sullo sfondo regolamentare e privatistico delle STS securitisation ed in particolare dei principi che la nuova regulation di Bruxelles detta in tema di regole “rigide” e “non rigide” della revocatoria fallimentare, il presente contributo esamina se e come la nuova disciplina delle operazioni di finanza strutturata STS incida e si raccordi con i principi della revocatoria fallimentare italiana. In tale quadro si cerca di chiarire se le norme italiane in tema di revocatoria fallimentare, rinvenibili nella sedes materiae della legge sulla cartolarizzazione del 1999, possano subire ulteriori, decisive, limitazioni per effetto del nuovo articolato unionale, proprio in relazione alle operazioni STS. A European Union Regulation in force since January 2019 has introduced the STS label applicable to simple, transparent and standardised securitisations. Against the backdrop of the “STS” securitisations and, particularly, of the “rigid” and “non-rigid” clawback principles, the paper discusses and analyses how the new legal framework in the area of structured finance impacts on the Italian claw-back rules. In the light of this the contribution aims to clarify if the Italian rules in the area of corporate insolvency, currently encompassed with the securitisation statute (law no. 130/1999) may be subject to further, egregious, consequences of a result of the new EU legislation, namely in connection with the “STS labelled” securitisation transactions.



SICI: 0391-5239(2021)96:3/4<619:CSSEED>2.0.ZU;2-O

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