Obiettivo di questo lavoro è di misurare il rischio delle passività di un fondo pensione attraverso l'analisi della duration. Partendo dalla definizione del valore delle passività del fondo, valutate opportunamente per tener conto dell'aleatorietà dei flussi considerati, si è pervenuti al calcolo della duration di Macauley, interpretata come una misura del rischio di tasso d'interesse in relazione alla passività del fondo stesso. Tali osservazioni sono state testate su dati di bilancio di un fondo pensione preesistente a prestazione definita